VPA 10장. VPA의 실제 사용 예시들 (Volume Price Analysis)

이번 장에서는 계속해서 배워왔던 VPA의 실제 사용 과정을 설명하기 위해 많은 예시가 다루어져 있습니다.

VPA가 모든 시장에서 사용 가능함을 알리기 위해 주식, 외환등 많은 시장들을 예시로 가져왔습니다.

과정 설명이 매우 상세하고 반복 문장이 많아짐에 따라 가독성이 너무 떨어져 사진과 설명에 순서를 표시했고,

그에 따라 본문에 많은 수정(추가, 제거)이 필요했기에 생각보다 긴 시간이 걸렸습니다 😥

도움이 되길 바랍니다!

역주 설명은 문장 첫 부분과 끝 부분에 * 또는 ¹ ² ³ 을 달았습니다.
예시: *¹ 안녕하세요*

Chapter Ten

Volume At Price (VAP)

가격 대비 볼륨 (가격대의 거래량)

"강세장에서는 항상 상승 쪽을, 약세장에서는 항상 하락 쪽을 따르는 게 좋다."

Charles Dow (1851-1902)

지금까지 다양한 형태의 VPA의 장점과 힘을 여러분들께 납득시켰기를 바랍니다.

이 책을 쓴 목적은 2가지였습니다.

첫 번째 이유는 몇년전에 제가 매매를 운 좋게 처음 시작했던 것처럼 여러분들 또한 안내해 드리고 싶었기 때문입니다.

알버트는 악당처럼 불리기도 했으며 수년간 비난하는 사람들을 많이 만들어 내기도 했지만, 저는 신문에서 우연히 그의 기사를 발견한 날을 항상 감사해하고 있습니다.

저에게 있어 거래량(Volume)이란,

항상 논리적이며, 시장에서 조작이 일어나든 아니든 내부의 움직임을 볼 수 있는 유일한 방법이라고 믿습니다.

(이 책에서 나오는 차트들은 제 닌자트레이더 플랫폼과 MT4 계정에서 가져온 것들이에요)

두 번째 이유는 거래량과 가격을 통한 분석을 방법론적으로 알기 쉽게 설명하고 싶었기 때문입니다.

시장이 복잡하다고 느낄 수도 있겠지만, 저는 반대로 복잡하거나 이해하기 어렵지 않다고 생각하며

스스로 배워 공부할 준비가 되어 있다면 여러분들도 VPA 전문가가 될 수 있다고 믿습니다.

지름길은 없습니다. 하지만 자전거를 타는 것처럼 한번 제대로 배우면 절대 잊을 수 없습니다.

전에 말했듯이 어떤 프로그램도 당신을 대신해서 제대로 된 분석을 할 수 있다고 생각하지 않습니다.

트레이딩은 과학이 아니라 예술입니다.

트레이딩이 예술이라고 말하는 이유는 시장은 사람들의 돈으로부터 나오는 탐욕과 공포에 의해 움직이기 때문입니다.

시장의 미묘함과 뉘앙스는 프로그램이 아무리 정교하더라도 프로그램의 코드는 따라잡을 수 없습니다.

따라서 이 책의 마지막장이 가까워지고 있으니, 다양한 시장들과 다양한 플랫폼들을 보며 몇 가지 예를 살펴보려 합니다.

모든 시장엔 거래량이 있습니다.

어떤 시장은 현물, 선물 시장(cash markets and the futures markets)에서 볼 수 있는 실제 거래량들이고,

일부는 현물 외환 시장(spot forex market)에서의 거래량입니다.

*현물, 선물 시장은 주식, 통화 등 표준화된 계약을 거래된 계약의 총금액이고, 현물 외환 시장은 거래되는 통화쌍의 총량이라 특징이 다름*

시장이 다를지라도이지만 거래량이 있는 모든 곳에서 VPA는 사용할 수 있습니다.

예시 1 - 허니웰 (HON) 1일봉 차트

미국 주식 시장 예로 시작해 보겠습니다.

첫번째 차트는 Honeywell(HON)의 일봉 차트입니다.

1. 주식이 매도세를 보이며 하락했는데,

초반부의 약세는 작은 유성형 캔들로 신호가 나타났고 '거래량이 동반된 몸통이 넓은 캔들'로 약세가 확인(confirm)되었습니다.

따라서 이 부분의 움직임은 이상한 점이 없습니다.

2. 이후 이전 캔들보다 '거래량이 많지만 몸통은 좁은 캔들'이 나타났습니다.

이것은 이상 현상이라 곧 움직이는 힘이 줄어들 가능성이 있어 보입니다.

그러고 다음날엔 '높은 거래량을 가진 해머형 캔들'로 일봉이 마감됩니다.

우리는 이 모습을 보고 가격이 현재 구간에서 멈추곤 곧 정체 구간에 들어섬을 예상하거나,

매집 후 더 상승될 가능성을 볼 수 있습니다.

예시의 허니웰 차트는 다음날 갭 상승(Gap, 간격) 오픈으로 즉시 상승했지만 거래량은 그저 평균에 불과함을 볼 수 있습니다.

그다음 날 가격은 '이전 캔들보다 상승하긴 했지만 몸통은 좁고 거래량'이 줄고 있습니다.

이는 좋은 징조가 아니며 약세를 암시합니다.

주가가 더 멀리 날아가지 않을 가능성이 있으며, 가격이 혼잡한 정체 단계로 이동됩니다.

3. 그러나 이 단계가 끝날 무렵 많은 '거래량이 동반된 좁은 몸통의 캔들'로 하락 압력(장악)을 보게 됩니다.

거래량에 따라 보았을 때 정상적으로 물량이 매도되고 있었다면 몸통이 긴 캔들이 나타났었겠지만 그렇지 않았습니다. (이상 현상)

매도세는 흡수되고 있으며, 현재 구간에서 적절한 돌파가 나타날 가능성을 볼 수 있습니다.

4. 곧 많은 거래량이 동반된 상승 캔들이 나타났고, 긍정적인 강세 신호를 보게 됩니다.

아래에서 구축된 든든한 지지 구간이 있습니다.

5. 이후 주가는 2주 동안 비교적 높은 구간에서 횡보하다 하락하지만, 하락 때 나타난 캔들을 유심히 보세요.

매도 물량은 이 구간에서 지속적으로 하락하고 있었기 때문에 약세 신호라고 볼 수 없습니다.

만약 이 구간이 진짜 약세 신호가 나타났었다면 거래량이 높은 캔들들로 이루어진 가격 하락이 나타났었을 것입니다.

(하지만 그렇지 않았네요)

가격이 상승하고 하락하는 데엔 '노력'이 필요하다는 것을 다시 한번 떠올리고, 잊지 마세요.

따라서 매수자들이 곧 시장에 진입할 것이라 기대하며, 이 예상은 바로 다음에 일어났습니다.

6. 매수세가 평균 이상의 거래량으로 들어오고, 정체 단계의 끝에서 보이는 꼬리가 달린 캔들을 보니 긍정적인 신호로 보입니다.

7. 다음날 시장이 열리며 높은 거래량으로 상승 돌파를 했습니다.

우리는 거래량을 통해 이 모습이 진짜임을 알 수 있습니다. 이는 가짜 상승이 아닌 실제 상승입니다.

3개월 후 이 주식의 주가는 76.08달러였습니다.

*현재 구간이 64달러인데 3개월 후 19% 정도 상승*

예시 2 - 듀크 에너지(DUK) 1일봉 차트

이번 예시는 제가 특히나 좋아하는 주식입니다.

제 남편 David와 저는 듀크 에너지(Duke Energy)가 17달러였던 시절에 첫 매매를 시작했는데,

지금은 70달러가 넘어요!

그 당시 우린 이 주식을 길게 들고 있었는데 여기에선 훌륭한 옵션 전략 중 하나인 '커버드 콜, covered calls'을 사용했습니다.

*콜 옵션 매도를 활용한 투자 전략 중 하나*

여기서 다시 한번 배워야 할 몇 가지 교훈들이 있는데, 그중 가장 중요한 것은 '인내'입니다.

책의 앞부분에서 말했었는데, 제가 VPA를 배우고 첫 매매를 시작했을 때는 해머형 캔들이나 움직임이 줄어드는 모습을 볼 때면 바로 시장가 주문으로 포지션을 잡았었다고 했습니다.

하지만 유조선 예시를 기억하나요?

움직임이 멈추는 데에는 충분한 시간이 필요합니다.

이번 예시에서 무엇을 배울 수 있을지 천천히 살펴봅시다.

1. 먼저 차트의 가장 왼쪽을 보면 주가가 상대적으로 낮은 거래량으로 상승하고 있음을 알 수 있습니다.

마지막으로 상승한 넓게 퍼진 캔들의 거래량은 이전 캔들보다 아주 약간 높을 뿐입니다.

일찍 나타났던 분명한 약세 신호이었고, 결과는 2개의 캔들 이후 증명됩니다.

2. 폭락을 앞두고 가격은 위, 아래로 요동치면서 많은 거래량이 나타납니다. 하락 움직임이 주춤대고 있습니다.

이 시점에서 주가는 상승하려고 시도했지만, 마감된 캔들 위에 보이는 꼬리는 강한 신호가 아니었음을 나타냈고 가격은 더 하락합니다. 거래량은 평균이었습니다.

3. 캔들 2개의 몸통은 비교적 넓었기 때문에 분명 이 구간에서 어느 정도 매도세가 흡수되었습니다.

4. 곧 장악 캔들과 함께 가격은 상승하려는 시도가 있었지만, 거래량은 평균인걸 보니 아직 상승 신호라 보기엔 이릅니다.

5. 그 후 낮은 거래량의 해머형 망치 캔들이 2개가 나타나며 조금씩 하락합니다.

*사진의 노란 박스 구간*

이 구간이 매도 압력을 흡수하려는 마지막 단계였을까요?

그 답은 바로 뒤에서 볼 수 적은 거래량 테스트(LOW VOLUME)로 확인합니다.

6. 세력들이 경기장을 준비하고 있습니다.

언젠가 팔게 될 물량들을 여기서 매도 물량을 흡수하며 1차 테스트가 된 모습을 보았고.

*현재 구간에서 흡수한 물량들은 비교적 강하지 않았는데(적은 거래량으로 확인),

이는 매도 압력이 줄어들어 세력들이 비교적 적은 거래량으로 상승할 수 있는 구간이라 이전에 설명했음.

매도 압력이 줄어들 때까지 조금씩 매수해 보며 시장 반응을 확인해 보는 테스트*

7. 2차 테스트 또한 많은 거래량이 달라붙지 않음을 확인했습니다.

이제 경기 준비(듀크 에너지)는 끝나고 경기 시작만 앞두고 있습니다.

8. 주가는 강한 거래량의 갭업과 함께 더 높이 움직이고 상승이 이어집니다. (세력들도 합류합니다!)

9. 혼잡 단계에 들어서며 주가는 천천히 하락합니다.

하지만 거래량을 주의 깊게 보세요. 거래량이 낮습니다! (이상 현상 발견!)

여기서 주가가 크게 하락하지는 않겠다고 꽤 확신할 수 있습니다.

진짜 하락이었다면 큰 거래량이 동반되었겠지만, 평균보다 낮은 거래량일 경우엔 그럴 가능성이 매우 적으니까요.

10. 천천히 낮아지는 가격 끝에서 강한 장악 캔들이 나타났고, 다음날은 갭 상승 오픈이 일어났습니다.

하지만 갭 거래량이 낮네요.

세력들이 주도한 가짜(trap) 상승일까요?

이 움직임은 확실히 약해 보이며, 움직임에 비해 거래량도 평균보다 훨씬 낮습니다.

하지만 전반적, 전체적인 움직임들을 보고 우리가 어느 지점에 있는지 살펴보세요.

11. 가격 측면에서 보면 주가는 시장이 개장하였던 구간으로 돌아왔습니다,

따라서 이 수준은 여러 시도가 일어났던 이전 구간들을 고려했을 때 저항이 일어날 것이라 예상되는 구간이라 볼 수 있습니다.

*많은 참여가 나타나는 가격, 매물대*

그렇기에 우리는 여기서 2배로 더 경계해야 합니다.

낮은 거래량으로 갭 상승이 나타났고, 여기는 저항 구역입니다!

그럼 이제 무슨 일이 일어났었을까요?

이후 듀크 에너지는 며칠간 65.75달러에 머물다가 마침내 매물대를 돌파 후,꾸준한 거래량과 함께 꾸준히 상승했습니다.

마지막으로, 상승하는 힘이 빠지며 다시 한번 거래량이 우리에게 신호를 보내줍니다.

앞으로의 시장이 강세일까요 약세일까요?

물론 답은 약세이며 곧이어 가격이 급격히 하락하는 것을 볼 수 있습니다.

그러나 이번 하락의 매도 거래량도 평균 수준이므로 최근동안 상승세를 유지했던 듀크에너지의 큰 전환점은 아닐 것입니다.

이 글을 쓰는 시점인 현재엔 74.41달러에 거래되고 있습니다.

예시 3 - 은(SLV) 5분봉 차트

이번엔 다른 시장과 시간대를 살펴보기 위해 은(Silver)에 대한 ETF(상장 지수 펀드)인 SLV를 예를 들어볼게요.

*ETF, 상장 지수 펀드 : 펀드 주제에 주식처럼 거래가 가능하고, 특정한 주가 지수의 움직임에 따라 수익률이 변동되는 펀드*

ETF는 많은 트레이더들이 원자재 시장에 참여할 때 찾는 인기 있는 방법 중 하나입니다.

이번 예시의 종목은 레버리지가 없는 단순한 ETF 종목이며, 실물 금속이 뒷받침되어 움직입니다.

예시는 5분봉 차트이기 때문에 하루 내에 끝내는(intra day) 스캘핑 전략에 적합합니다.

1. 왼쪽에서부터 차트를 보면 큰 하락이 시작되기 전엔,

약간의 강세가 있었지만 횡보에 가까운 움직임을 보이고 있었으며,

'점점 상승하는 거래량의 5개 연속 하락 캔들'로 중단 부분의 지지 구역을 하락 돌파 하였습니다.

가격 움직임이 거래량에 검증되고 있다는 신호(정상)이며, 이 시점의 거래량은 평균 이상입니다.

2. 이후 주가는 몇 개의 캔들이 나타나며 횡보하다가 2개의 몸통이 좁은 음봉 캔들이 보이는데,

1번째 캔들은 평균 이상의 거래량, 2번째 캔들은 매우 높은 거래량을 보이고 있습니다. (비정상)

이 모습은 하락 매도세가 점차 줄고 있으며 따라서 매수세가 들어오는 것이 틀림없습니다.

만약 그렇지 않았다면 캔들은 넓은 몸통으로 나타났을 텐데, 저 모습은 분명 좁은 몸통이에요.

3. 곧이어 거래량이 많은 망치형 캔들이 나타나며, 많은 매수세가 들어옴을 알리는 신호가 발생했습니다.

낮은 거래량을 가진 상승 캔들은 강한 신호가 되지는 않지만,

뒤이어 넓은 몸통의 캔들이 뒤따라 왔기 때문에 앞전의 신호에 힘을 더 주었다고 볼 수 있습니다.

4. 이후 세력은 낮은 거래량으로 시장을 테스트해보곤, 견고한 힘으로 가격이 상승하다가

5. 긴 꼬리로부터 울리는 약세 신호가 들리기 시작합니다.

(동일한 구간에서 매수세가 약해지기/실패하기 시작하고 있습니다)

그 이후 SLV는 한동한 이 수준에서 움직이다가(예시의 고점) 다시 점차 매도세(하락)가 들어오기 시작했습니다.

그냥 여러분에게 VPA를 응용한 수백 가지의 사례를 보여드리면서
훌륭한 트렌드와 완벽한 트레이딩 타점을 알려드리면 저에게도 매우 쉬울 수도 있습니다.

하지만 저에게 중요한 것은 매수/매도 결정의 근거가 되는 건전하며 상식적인 논리를 제공하고,
트레이딩의 본질인 매매 자체의 리스크를 정량화하는 것.
즉 '트레이딩은 무엇인가?'의 답을 알려드리는 게 제 목표입니다.

※ 예시 - 3 상황에서 공격적인 포지션을 갖는다면?

*3번에 해머형 캔들이 나타난 시점부터 시작*

앞선 예시에서는 스캘핑 트레이더의 입장으로 기회를 찾아보고 있습니다.

하지만 당신이 공격적인 트레이더였다면 망치 캔들만 보고 포지션을 취했을 수도 있습니다.

해당 캔들 자체가 강한 신호로 보이기 때문에 그럴 수도 있겠지만,

이후 나타난 캔들(망치형 캔들 뒤 2번째 캔들)은 앞에서 보였던 신호들에 비해 그다지 강하지는 않았습니다.

(거래량이 평균보다 훨씬 낮습니다)

이 시점에서 "거래량 낮은 넓은 몸통의 상승 캔들이 나타났는데 이거 상승 맞냐?" 하는

내 선택이 현명한 결정이었는지 의심되는 순간일 것입니다.

참고로 여기서는 만약을 위해서라도 스탑 로스(손절가)는 망치형 캔들의 아래 꼬리 끝에 설정해야 합니다.

계속해서 포지션을 홀딩 중이라면, 바로 뒤에 나온 거래량 실린 큰 상승 캔들을 보았을 때 좋은 신호임을 알 수 있기 때문에 아직 포지션을 종료할 이유는 없습니다.

*스캘핑 트레이더의 입장임을 기억하세요*

바로 다음 캔들은 약세를 암시하는 평균 이상 거래량의 유성형 캔들입니다.(첫번째 약세)

그렇기 때문에 다음 캔들이 시작되면 다시 하락할 거라 생각했을 터인데, 시장은 긍정적이게도

1. 실제론 낮은 거래량의 테스트가 뒤따름

2. 평균 이상의 거래량을 가진 넓은 몸통의 상승 캔들이 다시 한번 나타남

3. 이후 가격이 정체되기 앞서 긴 윗꼬리의 약세 캔들이 나타났음 (거래량이 검증되는)

이 시점에서(예시를 기준으로 고점) 만약 더 신중한 트레이더(*보수적)였다면
첫 망치형 캔들이 나타난 후 초기 반응을 보고 포지션을 종료했다가, 이후 시장의 상황을 보며 긍정적 신호를 기다릴 것입니다.
(예시에 상황에선 4번의 상승 캔들과 같은 모양새에서 재 진입했었을 것이라 예상됩니다.)

그렇다면 이 경우, 작은 익절/손절 또는 본절로 포지션을 종료했을 것입니다.

이번 예시의 요점은 이것입니다.

다양한 차트 주기와 각각의 시장에서 VPA를 적용하는 방법을 알려주고 교육하기 위한 것이며,

더 중요하게는 모든 추세와 매매 기회는 상대적이라는 것입니다.

이번 예시에서 스캘핑 트레이더였다면 20~30센트의 상승 차익(*약 1%)을 낼 수 있었을 테고

포지션을 며칠, 몇 주 ~ 몇 달 동안 홀딩했다면 수천 달러는 아니더라도 수백 달러의 순이익을 냈을 수도 있겠죠.

이는 모두 상대적이라는 것입니다.

*긴 호흡 매매, 짧은 호흡 매매, 공격적인 매매 성향, 보수적인 매매 성향.

각 4가지 매매의 장단점이 여기서 말하려는 게 아니라, 각각의 상황에서 올바르게 VPA를 사용했느냐가 초점이다*

VPA의 장점이 무엇입니까. 포지션에 참여하는 결정이 논리에 기반한다는 것입니다.

*거래량과 가격의 상관관계를 분석해 명확한 논리를 찾는 것*

이어서 해야 하는 자금관리와 허용할 위험 범위의 균형을 맞추고, 그에 따라 매매하는 것은 오로지 당신에게 달려있습니다.

*이 책에서는 리스크 관리에 대해 구체적으로 나와있지 않고, 당연하게 지켜야 할 덕목으로 베이스를 깔고 설명되니

EmperorBTC가 알려주었던 리스크 관리를 읽으면 도움이 될 거예요. EmperorBTC - 자금 보존 (리스크 관리) 링크*

예시 4 - 금(GLD) 15분 봉 차트

다음으로 보여드릴 예시는 트레이더들 사이에서 굉장히 인기 있는 상품인 금(GOLD)의 ETF인 GLD 펀드입니다.

다시 한번 짧은 시간의 차트로 예시를 들었습니다.

여기서는 따로 차트에 설명을 달지 않았습니다. (이전처럼 사진에 설명을 덧붙였다간 차트가 꽉 찰 지도 모릅니다!)

※ VPA 설명에 앞서, 현재 장의 모습이 어떤 지부터 설명하도록 할게요.

*상황별로 진행한다고 가정합니다*

1. 장이 열림과 동시에 극도로 높은 거래량과 함께 아래로 갭이 벌어졌는데, 이는 분명한 약세의 신호입니다.

=거래량으로 검증된 약세로 장 오픈

2. 바로 다음 캔들은 작은 망치형 캔들인데, 여기에서도 높은 거래량이 보입니다.

이 망치형 캔들이 나타났다는 것은 곧 추세가 바뀔 것이란 신호일까요?

아마 그럴지도 모르겠지만 이럴 때에는 다음 캔들이 형성되기까지 기다려야 합니다.

3. 다음 캔들은 많은 거래량 + 윗꼬리로 나타났기 때문에 아무래도 현재까지는 약세를 보이고 있습니다.

분명 추세의 힘이 '멈추고' 전환이 될 것이라는 신호라 단정하기엔 아직 긍정적이지 않습니다.

4. 다음 2개의 음봉을 보면 밑 꼬리가 나타나면서 약간의 매수가 붙으며 지지가 있음을 보여주지만,

거래량은 증가하면서, 가격이 낮아지고 있습니다.

2개의 음봉 캔들 중 두 번째 캔들은 평균 거래량으로 마감되었네요.

=현재까지 차트는 약세이지만, 거래량과 캔들 분석을 해보면 하락하는 힘이 줄고 있다고 희망을 주는 중

5. 마지막 하락 캔들은 평균 거래량으로 마감되고

6. 이어 첫번째 양봉 캔들이 나타났습니다.

비교적 긴 윗 꼬리 + 평균 이상의 거래량 + 좁은 몸통이기 때문에 약한 신호입니다.

아직까지는 추세가 반전될 것이란 희망을 갖기에는 이른 것 같습니다.

7. 이번 캔들은 확실하게 긍정적인 신호입니다. 평균 거래량+ 좁은 몸통의 캔들. 괜찮네요!

8. 여기서는 첫 상승 캔들이었던 6번처럼 반복되는 것처럼 보이지만 거래량은 매우 높다는 점이 다릅니다.

만약 강세 신호로써의 매수 거래량이었다면 주가가 빠르게 상승했었을 텐데, 그렇지 않으므로 매도 거래량임이 틀림없습니다.

많은 사람들이 시장이 더 붕괴되기 전에 물량을 매도하고 빠져나가려 노력하고 있으며, 상승하려는 모든 시도는 매도세에 짓눌리고 있습니다.

시장이 약세라고 크게 소리치고 있습니다.

9. 심지어 다음 캔들은 더 나쁘게도, 더 많은 사람이 매도하고 있고 강한 약세 신호를 보내고 있습니다.

8번의 캔들 설명과 같이 매우 높은 거래량이지만 위/아래로 움직이지 않는 모습(좁은 몸통)입니다.

매수세가 붙었다면 시장은 상승했었을 텐데 그렇지 않으며,

세력들은 앞선 하락에 매집해 두었던 매물들을 가격이 더 낮아지기 '전에' 이 구간에서 털어버렸다고 생각해 볼 수 있습니다.

10. 다음 2개의 캔들은 별다른 신호를 제공하지 않다가

11. 예상대로 엄청난 거래량과 함께 가격은 다시 한번 급격히 하락합니다.

다음 캔들부터는 높은 거래량 + 좁은 몸통 + 깊은 꼬리의 모습이 반복적으로 나타납니다. 매수자들은 이 수준에서부터 움직이기 시작합니다. 이제 시장이 회복되기를 기대할 수도 있겠지만, 다음 캔들을 봅시다.

12. 시장은 상승을 시도했지만 평균 이상의 거래량으로 캔들은 시가 근처에서 마감됩니다.

강한 상승 신호라고 볼 수는 없겠네요

13. 이어 높은 거래량 + 크기가 작은 해머형 캔들이 나타났으므로 시장에 전보다 더 많은 매수자들이 나타났다고 볼 수 있습니다.

뒤이어 나온 적당한 거래량 + 몇 개의 상승 캔들들을 보았을 때 이제 추세 반전을 예상해 볼 수 있을까요?

14. 이후 나타난 3개의 상승 캔들은 몸통이 좁고 + 거래량이 평평하게 유지되고 있습니다.

이는 거래량이 일정하게 유지되는 상황에서 시장이 오르고 있으므로 큰 변화를 기대하기는 어렵다는 것을 의미합니다.

15. 가격이 상승하는 듯싶더니 반전하며 다시 하락이 시작됩니다.

거래량은 늘어나고 있습니다. 이는 다시 한번 매도 압력이 커지고 있다는 신호입니다.

16. 이번 하락 추세의 마지막 캔들은 매우 좁은 몸통을 갖고 있는 도지형 캔들입니다.

거래량은 높은 편인데, 이는 다시 한번 매수자들이 참여하고 있다는 신호입니다.

다음 캔들을 통해 매수자들의 움직임을 더 뚜렷이 볼 수 있습니다.

17. 평균 이상의 거래량+ 몸통이 넓은 상승 캔들이 나타났습니다.

하지만 뒤따르는 2개의 상승 캔들의 거래량은 점점 줄고 있습니다.

18. 세력들은 이 시장을 크게 움직이려 하지 않고 있습니다.

이후 차트를 보면 가격은 여러 번 상승하려 하지만 빈번히 실패하고, 횡보가 유지됩니다.

이 기간 동안 거래량은 전반적으로 낮게 유지되고 있습니다. 얼핏 보기에도 상승하기엔 매우 약해 보입니다.

이렇게 하루 동안의 시장은 마감됩니다.

다음날 GLD는 어제의 장 오픈되며 나타난 하락갭 대비 거의 3배의 갭을 만들며 전날의 하락추세가 이어졌습니다.

Fig 10.15 GLD(GOLD) - ETF 15분 봉 차트 - 다음 날

금(GOLD)의 상승을 기대하던 투자자들에게는 시작부터 골치 아프게 되었지만, 좋지 않은 일은 계속해서 일어났습니다.

5번, 6번, 7번 캔들의 거래량이 엄청나게 높습니다.

평균적인 거래량은 '50만' 정도에 불구한데, 각 캔들의 거래량은 '600만 이상'이었습니다. 패닉셀이 일어났습니다.

7번처럼 높은 거래량의 망치형 캔들이 나타났음에도 하방 압력을 줄이지 못했고,

이후 나타난 평균 이상의 거래량을 가진 상승 캔들도 상승을 이끌진 못하고 혼잡 단계에 갇히게 됩니다.

뒤이어 4개의 하락캔들(8번)의 거래량은 점점 크게 증가하며 강력한 매도 압력과 함께 가격이 하락합니다.

위 예시 분석 과정은 제가 차트의 가격움직임을 보았을 때 머릿속에서 드는 생각들을 차례대로 길게 적은 것입니다.

제가 필요한 건 그저 시장 내부에서 일어나는 상황을 파악하기 위한 거래량(VOLUME) 뿐이었습니다.

위의 예시는 금(gold)을 다룬 것이지만 다른 상품, 다른 ETF라고 분석하는 방법이 달라지지 않습니다.

과정들을 보면 알다시피 어떠한 차트, 시장, 각 시간 프레임이든 상관없습니다.

예시 5 - 호주 달러(AUD/USD) 15분봉 차트

이제 현물 외환 시장으로 이동하여 MT4 플랫폼의 차트를 보고 설명해 볼게요.

MT4에는 초봉 차트, 틱 차트가 있지만 계속 말해왔듯이 원칙은 동일합니다.

*MT4(MetaTrader) : 메타 트레이더는 일반적으로 외환 거래할 때 사용되는데, 다른 다양한 시장도 매매할 수 있음.

물론 다른 플랫폼에서도 외환 매매가 가능하지만, 개인 매매 스타일에 따른 맞춤 설정 때문에 인기가 매우 많음*

MT4의 첫 예시는 제가 실제로 매매했었던 상황의 AUD/USD 예시입니다.

현재 우리는 '큰 거래량'이 발생한 차트를 지켜보고 있습니다. 거래량이 상승하면서 가격은 강하게 상승하고 있고,

예시를 보면 상단에서 많은 매도 발생 + 매도세 확인(거래량+ 윗꼬리)이 되었음을 알 수 있습니다.

1. ¹ 계속해서 주가가 상승하다가 경고 신호가 울립니다.

¹ '통화쌍 가격' 또는 '페어'로 쓰는 게 더 정확하겠지만 읽기 편하게 '주가, 가격'으로 작성

2. 5번째 캔들을 지나 높은 거래량 + 유성형(슈팅스타) 캔들이 나타납니다.

3. 다음 캔들 또한 약세 신호를 나타내는, 높은 거래량을 가진 도지형 캔들입니다.

곧 추세 반전이 나타날지도 모릅니다!

4~5. 이후 이전 약세 신호들을 검증, 확인(confirm)해주는 이전보다 더 높은 거래량 + 유성형 캔들이 나타났습니다.

여기서 중요한 점은 직전 캔들(4)보다 고점이 낮은 채로 마감(5)이 되었다는 것입니다.

그렇기 때문에 최소한 스탑로스를 (4) 번 캔들의 윗꼬리 끝에 걸고, 숏 포지션에 진입할 때입니다.

6. 넓은 몸통을 가진 하락 캔들이 나타났습니다.

우리의 분석이 올바른 게 증명되었고, 포지션을 갖고 있는 우리는 기뻐할 수 있겠네요!

이제 우리는 강한 포지션을 갖게 되었습니다. 하지만 시장은 조금씩 반등하려는 움직임이 보입니다.

이것은 추세반전일까요?, 아니면 하락에서의 잠깐 정체일까요?

7. 넓은 몸통의 음봉 이후 첫 번째 상승 캔들이 나타납니다.

몸통은 비교적 좁고 거래량은 평균 이상이므로, 이것은 숏 포지션을 가진 우리에겐 좋은 신호입니다.

현재까지의 증거들을 미루어 보았을 때 하락 추세가 점점 멈추는 듯 보이기도 합니다.

8. 다음 캔들은 7번 캔들에서의 추측을 확인시켜 주며

9. 이번에도 캔들 거래량이 감소한 채로 가격은 상승하려는 모습으로 마감했습니다. 우리는 이게 무슨 의미인지 알고 있죠?

평균 이하 + 윗꼬리가 긴 유성형 캔들이 나왔으니 약세가 확인되었습니다.

10. 마지막으로 차트의 오른쪽 끝을 보면, 매도 압력이 평균 이하로 감소하며 정체 단계로 이동되었습니다.

우리의 여정은 이 단계에서 마무리하고 포지션을 종료합니다.

시장은 단계별로 하락하며, 반등이 시도될 때마다 거래량이 감소하는 상황을 미루어보았을 때

하락세임이 점점 확고해지는 것을 확인할 수 있었습니다. 시장은 항상 직선으로 움직이지 않습니다.

여기에서는 그러한 움직임이 완벽하게 나타난 예시를 볼 수 있었습니다.

거래량 분석을 근거로 강한 포지션을 유지하고, 추세에서의 이익을 극대화할 수 있게 있었어요.

(물론 반대인 상황인 롱 포지션에서도 같은 원리가 반대로 적용됩니다)

우리의 포지션 진입/종료/유지는 모두 간단하게 'VPA' 하나로 효과적으로 작동하였습니다.

왜 많은 트레이더, 투자자들이 거래량에 더 많은 관심을 두지 않는지 이해할 수 없지만, 우리가 아니라 다행이에요.

예시 6 - 호주 달러(AUD/USD) 주봉 차트 (매도 절정)

이번 예시에서도 같은 호주 달러 차트를 선택한 이유는

주봉(weekly) 차트에서 매도 절정 상황(selling climax)의 예시를 들기 아주 적절했기 때문입니다.

Fig 10.17 AUD/USD 주봉 외환 현물 차트 : 판매/매도 절정 (Selling Climax)

계속해서 언급해 왔듯이 우리에겐 인내심가 필요합니다.

큰 추세 변화는 오랜 시간이 걸리는데, 바로 그 예입니다.

이 차트는 약 18개월 동안의 흐름이 나타나 있습니다.

차트에서 볼 수 있듯이 주가는 상승 추세가 몇 개월간 지속되는데 이 기간 동안 거래량이 감소하는 모습을 보세요.

비록 극단적으로 거래량이 줄어들지는 않고 꾸준하게 거래량이 줄고 있습니다.

1. 노란색 박스에서 2개의 넓은 거래량 캔들이 보이는데, 가격은 별로 움직이지 않았습니다.

이 모습은 힘이 고갈되고 있다고 알리는 아주 강한 경고 신호입니다.

2. 1번 같은 상황을 보았을 때 분명한 점은 여기서부터 세력들이 많은 거래량도 없이 가격을 상승시켰다는 것입니다.

3. 가격이 상승하며 트레이더들은 강한 상승 추세를 타지 못한 아쉬움에 뒤늦게 시장에 참여하고 있습니다. (FOMO 발생)

그들이 뒤늦게 참여하는 동시에, 세력들은 뒷문으로 몰래 빠져나가고 있습니다.

황금 같은 기회를 놓친다는 것은 두려운 일입니다.

4. 판매 절정(selling climax) 단계가 시작됩니다.

세력들은 이 구간에서 많은 물량을 매도하고 있습니다.

5. 몇 주 후 결국 가격은 하락합니다. 가격은 상승 랠리를 시도하지만 약세 신호를 보내고 또다시 떨어집니다.

6. 차트 오른쪽 끝에서 상승을 시도하려는 모습을 보세요.

여기서 보이는 상승 캔들들은 '몸통은 좁으면서+거래량은 아주 높지만 점점 하락 중'입니다.

이것은 뒤이어 또 다시 나타날 하락의 강력한 징조입니다.

이번 내용에 좀 더 보충 설명을 해드리고 싶은 부분은 '추세 속에서의 거래량 상승과 하락' 상황입니다.

왜냐하면 이런 상황에서 분석과 해석에는 유연성이 필요하기 때문입니다.

여러분들이 상승 추세를 '거래량의 법칙'으로 보았다면 각각의 캔들은 이전의 캔들보다 거래량이 점점 늘어났어야 했지만,

연속적인 10개의 양봉이 나타났습니다.

우리가 이런 거래량으로 계속해서 상승할 것이란 기대는 하지 않기에 '얼마나 더 가나 보자' 하고 의심했었을 거예요.

상승의 시작 부근 캔들들은 납득되는 거래량을 보였었습니다.

(거래량이 오르락내리락 하긴 했지만, 크게 엇나가지 않고 평균 이상의 비슷비슷한 거래량이라 괜찮습니다)

그렇지만 강한 경고 신호는 거래량이 낮은 양봉 2개가 나타나기 전까지는 발견되지 않았습니다. (a)

추세 속의 거래량을 판단할 때에는 접근 방식과 분석에 약간의 유연성과 여유를 가져야 합니다.

특히나 장기적인 관점에서 보게 되면 항상 여러 변수가 있기 마련입니다.

이번 예시와 같은 24시간 장이 열려있는 외환 시장에서는 시장이 폐장, 개장에 따른 변동성이 나타나지는 않지만

다른 시장에서 발생한 파급력이 여기에도 영향을 끼칠 가능성도 있었습니다.

*내용이 어려운 것 같아서 쓰는 요약*

상승에 초입에선 확신을 가졌겠지만 거래량이 줄어들며 상승하는 모습을 보고 믿음이 흔들렸을 수도 있을 거야.

여기는 옆 동네에서 일어나는 일 때문에 우리 동네까지 영향을 끼치는 일이 비일비재 한 곳이라, 이상하게 상승하거나 하락하는 변수가 있을 테니 유연하게 볼 줄 알아야 해. 결과론적이긴 하지만 큰 위험 신호는 (a)가 나타나기 전엔 없었잖아?

예시 7 - 호주 달러(AUD/USD) 주봉 차트 (매수 절정)

예시 6과 반대되는 상황인 매수 절정(buying climax) 상황을 설명하기 위한 예시입니다.

Fig 10.18 AUD/USD - 주봉 현물 외환 차트 : 구매/매수 절정, Buying Climax

이 차트에도 약 18개월 동안의 움직임이 담겨있으며, 앞부분에서는 주가가 고점을 찍고 나서 폭포처럼 하락한 것을 볼 수 있습니다.

매도 거래량 또한 점차 증가하며 약세가 확인되었습니다.

그다음 망치형 캔들이 나타났는데, 이를 하락세가 멈추었다고 판단해도 될까요?

이 질문의 답은 바로 다음 나타난 '거래량은 크지만 작은 몸통 유성형 캔들'에게 있습니다.

1. 시장은 아직 상승할 준비가 되어있지 않아 보이며, 매수 절정 단계에 들어서도 매도 압력이 계속되고 있습니다.

이어서 상승 시도가 보이는 첫 번째 양봉은 상승하려는 힘을 보여주기엔 영 좋지 않은 긴 윗꼬리와 좁은 몸통으로 마감되었네요.

2. 상승하기엔 아직 이르다고 느꼈던 1번에서의 추측은 이어지는 2개의 양봉의 아주 적은 거래량으로부터 확신을 주었습니다.

특히나 두번째 캔들은 몸통이 넓은데도 거래량이 적어 중요한 포인트입니다.

3. 이후 주가는 다시 되돌아 하락하는데, 차트에 두 개의 노란색 선 사이의 구간이 혼잡 영역이며,

여기가 계속해서 눈여겨봐야 할 지지와 저항의 상한선입니다.

이제 이 저항 구간을 돌파하는 어떤 상승이라도 좋은 거래량이 뒷받침되어야 합니다.

'폭발적인' 거래량보다 오히려 꾸준히 상승하는 거래량이면 더 좋습니다.

이전에 설명한 예시들에서 본 것처럼 갭 업(gap up) 돌파라면 평균 이상의 거래량, 심지어 '폭발적인' 거래량이 있을 수 있는데,

저항 영역을 돌파할 때는 평균 이상의 거래량으로도 충분히 긍정적으로 볼 수 있습니다.

4. 이후 주가는 잠깐 주춤거리기는 하지만 고른 상승 추세를 보이는데, 추후 이 추세는 9개월 이상 지속되다 매도 절정이 일어났습니다.

예시 8 - YM E-mini 5분봉 차트 (매수 절정)

이제 제 고향인 NinjaTrader 플랫폼으로 넘어가 보겠습니다.

첫 번째 예시는 스캘핑으로 매우 인기 있는 지수 계약인 현물 시장의 다우존스 산업평균지수에서 파생된

YM E-mini 선물 계약의 5분 봉 차트입니다.

*YM : 미국 시카고 상업 거래소(CME)의 E-mini 다우 선물 계약에 대한 티커 기호*

지수에는 '스몰'다우와 '빅'다우 두 가지 버전이 있습니다.

스몰 다우 지수는 각 지수의 포인트가 5달러이고, 빅 다우 지수는 25달러입니다.

저는 항상 모든 시장의 신규트레이더들에게는 작은 상품부터 시작하는 것을 권하니

지수 트레이딩이나 선물 시장이 처음이라면 미니 다우 계약부터 시작하세요.

위 차트의 예시를 가져온 이유는 시장이 개장하는 시점에 초점을 맞추고자 하기 때문입니다.

앞서 설명했듯이 이런 종목들은 이제 사실상 24시간 종일 거래되므로 현물 시장이 개장되면서 갭이 벌어지는 상황은 놀랍지 않습니다.

(밤새 거래되는 전자 계약들의 추세를 따라 움직임)

이 차트에서 무엇을 볼 수 있을까요?

1. 갭 업(gap up) 오픈이 있었으므로 전자 계약 시장에서는 어제의 종가보다 상승했나 봅니다.

거래량이 많고 + 넓은 몸통의 상승 캔들이 나타난 채 마감됩니다.

큰손들이 움직임에 참여하고 있습니다.

2. 두 개의 음봉으로 하락했지만, 거래량은 줄어들고 있기에 크게 움직일 가능성은 낮아 보입니다.

실제로 2번째 캔들의 밑꼬리는 갭업 상승으로부터 취하는 수익 실현(익절)이라 예상됩니다.

아직은 매수세가 더 지배적이네요.

이후 시장은 꾸준히 상승합니다. 반전신호도 없고 꾸준한 상승과 약간의 하락 조정만이 보일 뿐입니다.

3. 거래량이 상승하거나 하락하는 모습(추세)에서도 보는 방식에 약간의 유연함을 가져야 합니다.

여기서 이야기하는 구간은 '첫 번째 거래량의 파동'과 '두 번째 거래량의 파동'을 매수량으로 비교해 보세요.

거래량의 모습이 두 번째가 첫 번째보다 살짝 낮아졌기 때문에 아마 가격이 오르려는 힘이 약간씩 줄어들고 있기 때문에,

이제 곧 시장에서 나와야 할지 고민해 볼 수 있는 순간입니다.

4. 그러나 이후의 가격 움직임을 보았을 땐 특별히 이상징후가 발생하지도 않았고,

차트의 오른쪽에서 나타난 음봉들의 거래량은 매우 적습니다.

그렇지만 전반적으로 시장의 관심이 줄어드는 것으로 보이므로 경계할 필요는 있습니다.

시장이 개장되고 처음 몇 개의 캔들 이후 가격이 추가 상승한 것은

개장과 동시에 초기 저항선을 돌파하면서 참여자들이 자신감을 받았기 때문일 것입니다.

이는 단순한 저항 수준에 불과하지만, 그럼에도 시장에서 충분한 근거로 가능성을 실어주는 '신뢰 제공자'입니다.

시장이 혼잡 단계로 접어드는 차트 오른쪽에도 동일하게 저항선을 적용할 수 있는데,

거래량이 적어지는 모습으로 보아 시장의 관심이 떨어져 보여 헷갈릴 때는 저항을 근거 삼아 빠져나갈 출구를 만들어 낼 수 있습니다.

예시 9 - ES E-mini 10분 봉 차트

위 예시의 차트 또한 스캘핑 트레이더들에게 많은 인기가 있는 또 다른 지수인 S&P 파생상품 ES E-mini입니다.

이곳의 변동성은 매우 크고, 모든 지수들 중에서 세력들에 의해 많이 조작, 개입되는 시장이기 때문에 소개해보려 합니다.

차트는 전날과 다음날이 겹쳐있는 기간 동안의 세션입니다.

1. 왼쪽부터 보면 매우 높은 빨간색 거래량이 곧게 서있는 모습을 볼 수 있습니다.

이는 세력들이 다음날을 준비하기 위해 포지션을 정리하는 모습입니다.

엄청난 거래량은 판매의 확실한 징후인 유성형 캔들과 함께 등장했습니다.

2. 바로 뒤에 높은 거래량의 상승 캔들이 나타났는데,

아무래도 세력들은 이곳에서 물량을 털어내고 있으며 동시에 큰 움직임이 없도록 노력 중입니다.

3. 그리고 평균의 거래량을 가진 도지 캔들을 마무리로 시장이 마감(폐장)되었습니다.

4. 다음 날, 시장은 전날 밤 종가와 거의 비슷한 구간에서 장이 오픈했는데,

세력들은 전형적인 함정 움직임인 가짜 상승(trap up)이 나타났습니다. 평균적인 거래량인데 넓은 몸통의 캔들로 상승합니다.

갭 오픈하기 전인 전날밤인 2번 캔들의 거래량과 비교해 보세요.

캔들의 몸통은 얼추 비슷한 넓이인데, 거래량이 크게 차이가 나고 있습니다.

전날 밤 마감전부터 준비했던 '가짜 상승'입니다.

이런 모습은 특히 선물, 현물 시장에서 시장이 '개장'될 때 자주 보이는 움직임입니다.

큰 손, 즉 세력, 마켓 메이커들은 트레이더들을 약한 포지션으로 끌어들이는 것을 좋아합니다.

이런 행동은 그들의 심리가 취약할 때 이루어지는데,

트레이더들은 시장의 개장을 앞두고 기다리며 기대감에 부풀어 감정적인 매매 결정을 내리고

좋은 상승/하락 기회를 놓칠까 봐 겁을 먹고 뛰어드는 이 시점이 바로 "시장이 개장될 때"입니다.

이때가 세력들이 트레이더들을 꼬시기 가장 쉬운 때입니다. 우리라도 그렇게 할 걸요?

이러한 속임수를 보는 유일한 방법은 "거래량"임을 더 말할 필요도 없습니다.

5. 마지막으로, 차트의 3일째에는 시장에 갭이 벌어진 채로 상승하였지만 거래량을 보면 전날 거래량을 훨씬 웃도는 수준이므로,

이는 불순물이 끼지 않은 진정한 상승입니다. (세력들이 상승에 매수하고 있음)

예시 10을 설명하기 앞서 틱 차트 설명

이번엔 다른 플랫폼, 다른 시장, 다른 유형의 차트로 이동해 보겠습니다.

지금까지 VPA 분석에서 고려한 모든 차트는 시간을 기준으로 두고 설명했지만, 저를 포함한 많은 트레이더들은 틱 차트를 선호합니다.

※ 틱 차트를 보는 이유

틱 차트를 사용해 보지도, 본 적도 없다면 한 가지 간단한 이유로 볼 것을 권장드립니다.

15분 차트와 같은 시간 기반 차트에서 매매할 때는 캔들이 15분마다 만들어집니다.

그러나 반대로 80틱 차트는 각 캔들이 완성되는데 '걸리는 시간'에 따라 만들어집니다.

즉, 틱 차트에서 각 캔들이 만들어지기까지 걸리는 시간은 시장의 에너지와 움직임 따라 달라집니다.

틱 차트를 보는 것은 차트에서 거래량과 시장 활동을 고려하는 또 다른 방법입니다.

선물 차트에서의 한 틱은 주문을 기록하는 것인데, 주문은 1계약 또는 100계약에 따라 만들어지는 것일 수도 있습니다.

하지만 예를 들어 틱 차트는 뉴스 발표 후, 수백 개의 주문이 짧은 시간동안 수백개의 주문으로 시장에 흐르고,

각 주문은 틱으로 기록되므로 단 몇 초안에 빠르게 만들어집니다.

따라서 '비농업 고용지수' 같은 게 발표되고 틱 차트를 보면 기관총이 발사되는 것처럼 캔들이 생성되고,

각각의 틱 캔들마다 형성되는 데 걸린 시간이 다를 것입니다.

따라서 틱 캔들이 만들어지는 시간, 속도를 본다는 것은,

시장의 내부를 들여다보고 구매/판매 광풍에 관련된 '거래량' 또는 '활동량'을 볼 수 있다는 의미입니다.

이는 시간을 기반으로 정렬되는 차트에서는 절대 볼 수 없는 모습입니다.

이것이 중요한 차이점이며 많은 전업 트레이더 또는 전문트레이더가 틱 차트를 많이 찾는 것은 이런 이유 때문입니다.

제 의도를 여러분이 더 이해했으면 하는 바람으로 다음 시나리오에서 틱 차트를 상상해 봅시다.

앞서 말한 예시는 뉴욕 거래소가 개장 후 > 비농업 고용지수 발표 > 80 틱 캔들은 몇 초 어쩌면 *밀리초만에 생성될 것입니다.

*밀리초, millisecond, ms : 1000분의 1초를 말함, 1ms= 0.001초(s)

이제 아시아에서 하룻밤동안 가상의 A 차트가 마감되고, 다른 B차트가 개장하게 되어 겹치는 상황을 상상해 보세요.

그렇다면 차트의 각 캔들이 만들어지기까지 걸리는 시간은 30초, 어쩌면 몇 분이 걸릴 수도 있습니다.

*관심도가 분산되기 때문에*

이것이 제가 말하려는 요점입니다.

시간 차트, time chart : 시간을 기준으로 캔들이 형성됨에 따라 가격이 상승/하락하는 것을 볼 수 있다.
틱 차트, tick chart : 시간과 관계없이 실제 거래가 발생될 때 캔들이 형성되므로, 주문 또는 활동량을 시각적으로 볼 수 있다.

틱 차트를 사용하면 '시장의 내부'를 볼 수 있기 때문에 거래량 분석을 강화할 수 있습니다.

그렇기에 실제로 거래량(Volume)을 본다는 것은, 틱 차트를 시각적으로 보는 '행동'과 같습니다.

※ 틱 차트의 거래량이 다 똑같은 크기로 나타날 때 해결 방법

틱 차트를 볼 때 한 가지 중요한 점은 거래량도 틱으로 설정돼있는 경우 마치 키가 똑같은 '군인'들처럼 표시되는데,

각각의 '병사'들은 80 틱 또는 80개의 주문(transactions)으로 나타나기 때문에 같은 크기로 보입니다.

이 문제 때문에 틱 차트를 사용하는 대부분의 플랫폼에서 차트를 설정할 때 틱 볼륨(tick volume) 또는 거래 볼륨(trade volume) 중 하나를 설정할 수 있는 옵션이 있습니다. 거래 볼륨으로 설정하면 거래량에 따라 나타나는 모습을 다시 볼 수 있습니다.

예시 10 - Coffee 선물 80틱 차트

Fig 10.21 커피 선물 지수 (Coffee Futures) - 80틱 선물 차트

1. 커피의 가격은 약한 상승으로 시작되고

약간의 정체 후 하락했지만, 거래량을 보면 매도 압력이 거의 없는 모습을 볼 수 있습니다.

가격은 하락하고 있지만 거래량도 함께 하락하고 있기 때문에 긴 하락이 나타날 가능성은 적습니다.

2. 이후 세력들이 시장에 진입하기 시작합니다.

거래량이 급증하며 시장도 같이 힘차게 상승하고, 적당한 크기의 몸통을 가진 상승 캔들들이 나타납니다.

3. 그러나 9번째 거래량 바에서 첫 번째 약세 신호가 나타납니다.

캔들의 몸통은 넓은 편이긴 하지만, 직전의 캔들을 고려해보았을 때는 훨씬 강한 모습이 나타났어야 합니다.

이 모습을 미루어보아 세력들이 전투를 벌이려나 추측해 볼 수 있지만, 캔들엔 작은 윗꼬리만 확인됩니다.

4. 평균 이상의 거래량과 윗꼬리가 달린 좁은 몸통의 상승 캔들이 나타나며 주가에 박스권이 형성됩니다.

앞서 나타난 첫 번째 약세 신호인 3번에 추가 검증(confirm)이 나타납니다.

5. 이후 상승하는 움직임은 아래로 꺾여 높은 거래량으로 하락했고,

상승하려는 회복 시도는 가격 상승+거래량 감소로 인해 추가 약세 신호로 보입니다.

6. 결국 차트엔 유성형 캔들이 나타났고, 이는 폭포처럼 흘러내리는 하락의 계기가 되었습니다.

이후 차트의 움직임은 흥미로운 점이 발견되어 이번 예시를 추가하려 하지 않으려 했습니다.

큰 하락이 나타난 6번 이후의 상승 회복은 매수세나 추세반전의 거래량이 보이지 않은 상태로 상승하였습니다.

이 자체로 의심스러운 현상입니다.

결국 이 모습은 일일 장중 차트에서 나타난 상당한 하락임에도 불구하고,

가격이 바닥까지 내려왔었다면 높은 거래량을 예상할 수 있었을 테지만 그러한 모습은 보이지 않았습니다.

그렇다면 이 움직임은 낮은 거래량으로 진행되는 가짜 상승(Trap up)이라 판단할 수 있을까요?

확신할 수는 없지만 이런 위치에서는 항상 조심해야 할 필요가 있습니다.

이전 상승할 때의 거래량이 너무나 극단적이어서 다른 거래량들이 왜곡되었다고 판단할 수 있는데,

실제로도 위 예시 이전의 차트를 보아도 바닥 가격대(a)에서 평균보다 훨씬 많은 거래량을 보였었기 때문에 상승추세로 인한 왜곡된 거래량이 나타났다고 볼 수 있습니다.

*현재 기간 동안의 차트보다 예전으로 넘겨보면 a 구간에 큰 거래량이 나타났던 매물대가 있었었다*

따라서 이 포인트가 중요합니다.

어떤 상품을 거래하든 꼭 최고, 최저, 평균의 거래량을 파악하는 것이 중요합니다.
그래야 이처럼 극단적인 거래량이 나타날 때 관점이 왜곡되지 않고 정확하게 판단할 수 있습니다.

예시 11 - 다우 지수 주봉 차트

마지막으로 전 세계에서 가장 많이 사용되는 지수 중 하나인 다우 존스 산업 평균지수를 예시로 살펴보고 이번장을 마무리하도록 하겠습니다.

*다우 존스 산업평균지수, Dow Jones Industrial Average : 찰스 다우가 창안한 주가지수. 미국 증권거래소에 상장된 30개의 대기업들로 구성되며 DJIA, Dow 30, 다우 지수 등으로 불립니다.

금융 시장에 대해 별로 알지도 못하는 언론들은 다우 존스가 미국 경제를 대표하는 지수라고 말하고 다닙니다.

사실에 그렇지는 않지만 그런 내용에 신경 쓰지 마세요. 저에게는 다른 책을 쓰기 위한 이야깃거리가 될 거예요!

*다우 존스는 상위 30개의 대기업만을 추종하는 지수일뿐이며, 30개 기업만으로 미국의 경제를 대표하여 말하기에는 부족하다*

다우 존스 지수로 이번 챕터를 마무리하고 싶었던 이유는

여기서도 마찬가지로 VPA가 모든 시장, 기간, 상품에 대해 강력하게 작동한다는 점을 보여줄 수 있는 훌륭한 예시가 되기 때문입니다.

아래 예시는 다우 존스의 주봉 차트입니다. 이 글을 읽는 투자자들이 만약 장기 투자를 고려하고 있다면

다우 존스 지수는 매매 계획, 총 기간(Time horizon)을 잡아줄 중요한 포인트가 될 것입니다.

*투자 지평선, time horizon: 직역하면 시간의 지평선이지만, 트레이딩 세계에서의 의미는 투자할 일정을 계획, 더 나아가 판매하기까지의 기간을 계획하는 것을 말합니다.

이번 예시에서는 여러분이 보기에도 대량 매수세가 어디서 발생했는지 한눈에 알 수 있습니다.

차트를 보면 전통적으로 시장이 상승할 때 보이는 움직임이 보입니다.

(약간의 하락 > 상승 > 약간의 하락 > 가격이 오르다가 떨어지는데 둥글게 고점이 형성)

세력들은 11주 동안엔 강하게 시장에 진입하고(좌측 노란색 박스),

이후 6~8주 동안에도 해당 가격 부근에서 계속 물량을 매집하였기 때문에 주가는 4~5개월 동안 박스권을 횡보하였습니다.

이 기간이 세력들이 매집하는데 걸렸던 시간이며, 그들은 준비가 되지 않으면 가격을 움직이게 두지 않습니다.

이제 여기서 모두들 궁금한 점은 '가격이 얼마나 더 오를까?' 일 텐데

그 답은 역시 거래량을 살펴보는 것입니다.

매집 구간 이후 주가는 어느 한쪽으로 급격하게 기울지 않고, 평균적인 거래량을 갖고 천천히 상승하였습니다.

추세가 반전되려면 천천히 상승하는 동안 매도 절정(selling climax)의 징후를 보았을 텐데, 이 경우에는 보이지 않았습니다.

여러분은 이번 예시처럼 특정 영역의 거래량이 과하게 높거나, 낮으면서 이상 현상이 일어날 때면 즉시 알아차릴 수 있어야 하고,

발견 즉시, 거기서 부터 더 깊게 파고들어 거시적 관점에서 더 상세하게 증거를 수집해야 합니다.

거래량은 거짓말을 하지 않습니다.

세력들이 엄청 노력해서 대규모 주문을 숨기려는 꼼수를 쓴다고 해도, 대부분의 일일(daily) 거래량에서는 누구나 무료로 볼 수 있습니다.

그들은 영리하지만, 거래량을 완벽히 감추는 방법은 아직 찾지 못했거든요!

다음 장에서는 우리의 VPA 분석에 더 도움이 될 주요 차트 패턴(price patterns)들을 알아보도록 하겠습니다.

요약과 의역이 있습니다.

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