이번장은 특정 가격 영역의 볼륨을 확인할 수 있는 지표인
매물대를 확인하고, 응용하는 방법을 다룹니다.
항상 도움이 되어드리길 바랍니다!
행복한 연휴 보내세요!
역주 설명은 문장 첫 부분과 끝 부분에 * 또는 ¹ ² ³ 을 달았습니다.
예시: *¹ 안녕하세요*
Chapter Nine
Volume At Price (VAP)
가격 대비 볼륨 (가격대의 거래량)
"강세장에서는 항상 상승 쪽을, 약세장에서는 항상 하락 쪽을 따르는 게 좋다."
Charles Dow (1851-1902)
책의 앞부분에서 저는 매매엔 새로운 것이 없지만, 거래량은 한 세기 이상 지속되어 왔고,
오늘날의 VPA 트레이더들을 위한 기초는 테이프를 읽을 수 있는 기술을 가졌던 과거의 상징적인 트레이더들 덕이라 말했었습니다.
근데 이 말이 완전하게 사실은 아니에요.
이번 장에서는 VPA 기술을 다음 단계로 끌어올리기 위한 최신 연구 결과 중 하나를 소개하고자 합니다.
*이 책은 13년에 출판되었따*
이를 Volume at price(가격 대비 볼륨), 줄여서 VAP라고 부릅니다.
이제 우리에겐 VPA와 VAP가 있네요. 아주 깔끔하네요!
그래서 VAP는 무엇이고, 지금까지 배운 VPA 하고는 무엇이 다를까요?
하지만 VAP를 이해하기 위한 간단한 개념을 먼저 소개하도록 해볼게요.
예전에 말했던 '한 종류의 물건들을 창고에 갖고 있는 도매업자' 예시로 돌아가겠습니다.
도매업자로서(그리고 무언가를 판매하는 소매업자) 그는 항상 매 판매에 이익을 극대화하려고 하며,
이를 위한 가장 쉬운 방법은 '시장을 테스트' 하는 방법이 있습니다.
이는 마찬가지로 기업, 회사들이 항상 하는 일입니다.
제품은 하나의 가격으로 판매되고 판매량이 기록됩니다.
그 기록을 토대로 다음 가격이 인상되거나 하락하고, 이 또한 기록되고, 모니터링됩니다.
분명 도매업자가 더 높은 가격에 팔 수 있고 동일한 판매량이 유지된다면,
판매량은 감소하지 않지만 이익은 오르겠죠.
언제부터인가 구매자들은 제품이 비싸다는 것을 인식하고 구매를 중단하는 시점이 오게 되면
어느 시점부터는 가격이 하락하는 지점에 도달하게 됩니다.
이런 상황에는 도매업자는 가격을 낮추기만 하면 판매량은 다시 증가하게 될 것입니다.
이를 단순 캔들 차트로 보게 되면 가격의 움직임과 판매량은 아래의 그림과 유사하게 나타납니다.
위 차트를 보면 X축엔 가격, Y축엔 거래량이 표기되어있습니다.
보시다시피 가격이 오르면 판매되는 제품의 양이 줄어들고 있습니다.
항상 이렇지는 않지만 일반적으로 대부분의 시장에서는 이렇습니다.
여기서 요점은 이제 '가격 대비 볼륨'의 '안내 지도'가 생겼다는 것입니다.
다시 말해, 우리는 이제 가격 변화에 따라 볼륨이 어떻게 변했는지 시각적으로 볼 수 있다는 것입니다.
이것이 VAP(Volume at Price)의 모든 것입니다.
일반적인 볼륨 캔들에서는 하나의 막대만 볼 수 있지만,
가격 움직임 측면으로는 가격에 따라 여러 캔들들을 볼 수 있습니다.
이 차트를 90도로 돌리면 아래에서 볼 수 있듯이 차트에 표시되는 VAP가 완벽히 나타납니다.
여기서 우리가 보는 것은 '가격 ↔ 볼륨'을 보고 있습니다.
즉, 시장이 오르락내리락하면서 각 가격대에 관련된 거래량을 볼 수 있습니다.
우리는 이것을 VPA(Volume Price Analysis)에 활용할 수 있습니다.
만약 거래량이 바닥에 집중되어 있었다면, 이것은 판매 거래량보단 구매 거래량일 가능성이 더 큽니다.
반대는 정 반대의 의미를 갖습니다.
'가격에 따른 거래량'은 우리에게 전통적인 거래량 캔들(막대)에 대한 다른 관점을 제공하여 다양한 가격 수준에서 매수 및 매도의 집중도를 드러내고
이는 모멘텀 측면에서 뿐 아니라 여러 대안적 관점을 제공합니다. (지지와 저항 측면에서도)
이것이 제가 생각하는 VAP의 키 포인트입니다.
이 방법론은 기존 우리가 배우던 VPA 접근 방식을 개선하는 것이지 대체하는 게 아닙니다.
곧 살펴보긴 하겠지만, VAP는 저에게 지지와 저항을 의미하는 구매/판매 영역의 집중도에 대한 관점을 제공합니다.
*VPA에 보태는 근거가 되어준다*
VAP 자체로 거래량과 가격에 따른 관점을 제공하고 강력한 3차원적인 보기를 제공하지만,
이것 하나만으론 절대 VPA를 대체할 수는 없다고 생각합니다.
따라서 VPA를 지지/저항 영역과 함께 혼잡한 가격대를 식별하는 용도로 사용하세요.
좋은 소식은 VAP는 실제 차트에서 지표를 무료로 추가해 시각적으로 활용할 수 있습니다.
(이번 장의 나머지 부분에 있는 모든 예시는 Ninjatrader에서 가져왔습니다.)
*업비트(매물대), 바이낸스, 트레이딩 뷰 등에서의 지표는 Volume profile (VP)을 추가하여 사용하면 됩니다.*
예시
앞으로 나아가기 전에 VAP 막대의 색에 대해 설명할게요.
일반적인 거래량 캔들은 빨간색과 파란색으로 표시되어 캔들들이 상승/하락 여부가 반영되어있습니다.
VAP 캔들도 마찬가지로 두 가지 색상으로 각 막대는 가격의 움직임에 따라 상승/하락 캔들이 반영되었습니다.
만약 하락보다 상승 캔들이 더 많았다면 VAP막대는 빨간색보다 파란색이 더 컸을 것입니다. (반대면 반대로 빨간색이)
(예시 9.12 기준)
*제가 올린 트뷰 예시도 파란색이 상승 볼륨 즉, 시작되는 기준점이 up, 기준점보다 먼 곳의 색이 down, 각 지표별 세팅에 들어가면 나옵니덩*
이것 자체로 특정 가격대에서 '구매' 또는 '판매'의 균형에 대한 관점이 제공됩니다.
- 예시 1 - Microsoft (MSFT) 15분 봉 차트
위 예시의 차트는 마이크로소프트의 15분 차트이며,
보시다시피 기존의 거래량 막대는 화면 하단에 나타나는 반면, VAP 지표는 세로 축으로 거래량 분포를 표시하게 됩니다.
이 책을 통해 저는 지지와 저항의 개념을 설명하고 부족한 점은 보완하려 노력했습니다.
지지와 저항은 트렌드의 온상이자, 트렌드가 생성되고 발전되며 곧이어 자유로워지는 곳이며,
그런 아름다운 영역을 이제 우리는 차트에서 시각적으로 볼 수 있습니다. (혼잡 지역)
이 차트에서는 간단히 보았을 때 4단계의 가격 혼잡 구역이 있습니다.
1단계는 장기간에 걸쳐서 이어진 차트의 하단에.
2, 3단계는 중간에.
나머지 4단계는 비교적 짧은 기간 동안 만들어진 현재 거래 범위에 (맨 위)
이 차트는 약 5일간의 기간이 보여있는 상태입니다.
- VAP는 무엇을 나타냈나요?
차트에서 이러한 혼잡 영역을 정의해서 보여주고,
각 혼잡 영역은 캔들로 표시되어 각 지역의 중요성을 느끼게 알려줍니다.
예상했듯이, 가장 밀집된 영역은 1단계 영역에 있으며, 바로 위 VAP 캔들을 보면
하나는 평균을 웃돌고, 하나는 극단적인 모습이 보입니다.
둘 다 평균보다는 낮고, 비교적 사소한 정체 지역입니다.
다음 2, 3단계에서는 평균보다 높은 2개의 볼륨 캔들을 볼 수 있습니다.
마지막 4단계인 현재 영역을 보면 극단적인 볼륨 캔들을 볼 수 있습니다.
-
Q. 이 분석에서 우리는 무엇을 추론할 수 있나요?
A. 우리는 어떤 지역이 미래에 저항/지지 측면으로써 중요할지 즉시 알아볼 수 있습니다.
향후 가격 움직임이 중요 영역에 다다르게 되면 이 지역의 수준들은 보이지 않는 장벽이 될 것이며,
우리는 VAP의 볼륨 캔들로 시각적으로 지지/저항 수준을 판단할 수 있습니다.
분명히, 시간 또한 여기서 중요한 몫을 합니다.
시장이 정체기에 있는 기간이 길수록 가격 범위 내에서 예상되는 물량의 집중도 또한 높아집니다.
시장이 며칠~몇 주 동안 멈춘다면(횡보)이 모든 거래량은 상대적으로 좁은 가격대에 포함되어
차트 왼쪽 VAP 캔들에 반영되니까요!
그러나 여기서도 아마 분명히 해야 할 말이기도 한데,
언제나 그랬듯이, 더 많은 것을 드러내는 것은 거래량과 가격 관계의 시간적 측면입니다.
- 1단계 해석
여기서 VAP가 무엇을 말해주고 있는지 살펴보도록 하겠습니다.
위 차트는 5일 이상의 움직임이 담겨있고,
가격 정체 1단계는 3일 동안 지속되었습니다.
우리가 여기서 보는 것은 우리가 예상하다시피
몇몇 높은 볼륨 캔들들은 가격 혼잡으로 인한 밀집 지역을 확인(confirming)합니다.
그로 인해 우린 이 가격 영역이 중요한 지역이며,
만약 1단계에서 우리가 거래 중에 있었다면 가격 돌파엔 VAP의 시각적인 모습 덕에 편안했을 테고,
그와 동시에 언젠가 시장이 반전되어 이 부근(1단계 영역)이 테스트된다면
강력한 지지대가 존재한다고 자신 있게 말할 수 있습니다.
*든든*
이렇게 생성된 지지대를 침투 및 돌파하는 데엔 엄청난 거래량이 필요할 것입니다.
- 2단계 해석
다음 혼잡 영역으로 이동해 봅시다.
이 경우 더 상승하기 전에 몇 개의 캔들 동안만 지속되었습니다. (몇 시간 정도)
이곳은 2번째 혼잡 영역이며 VAP 캔들로 바로 인지할 수 있습니다.
여기는 3단계의 캔들과 비교 시 상대적으로 볼륨도 낮고 약하기에
추후에 이 지역이 테스트된다면 이곳을 상승 돌파하는 데엔 많은 노력이 필요하지 않을 것입니다.
- 3~4단계 해석
마지막으로 가격은 차트에서 눈에 띄게 드러나는 3번째, 4번째 혼잡 지역에 도달합니다.
이 중 첫 번째는 14개의 캔들로 지속되었고 (3.5시간)
두 번째는 하루 종일 세션이 지속되었습니다.
그러나 여기서의 볼륨 캔들을 보고 이전 3일 동안 이어졌던 가격 정체 지역과 비교해보세요. (1단계)
차트 상단에서 보이는 시간상 가장 최근의 혼잡 단계는 하루 동안 지속되었으며,
3일간 지속되었던 혼잡 단계는 1단계 영역과 거의 동일한 거래량 집중도가 보입니다.
이 혼잡 단계에서 볼륨은 무엇을 말하고 있는 걸까요?
모든 거래량 분석과 마찬가지로 가격과 거래량을 서로 비교할 때 변칙성이 드러남으로써
VPA와 마찬가지로 검증을 제공하며, 이 점에서는 VAP도 다르지 않습니다.
위 그림 9.12의 예시는 하루 동안의 차트가 있으며 차트 하단의 혼잡 단계는
다른 영역과 비교하며 중요성을 측정하기 위한 벤치마크를 제공합니다.
*비교하기 좋은 예제가 되어준다*
혼잡의 2번째 단계는 '예상대로' 짧은 횡보 움직임에서 평균 이하의 볼륨 캔들이 있는 반면,
다음 단계인 3번째 단계에서부터는 비상벨이 울리기 시작했습니다.
그 이유로는 짧은 기간 동안 가격 정체 단계를 볼 수 있지만 평균 이상의 볼륨 캔들이 있고 높낮이로도 넓게 퍼져있기 때문입니다.
매매 관점에서 볼 때 우리가 포지션을 만약 유지하고 있었다면,
이는 상당한 수준의 지지 영역이므로 높은 가격 상승에 대한 확신을 갖게 해 주었을 테니
계속해서 포지션을 유지할 수 있을 것입니다.
그 후 차트의 맨 위에서 볼 수 있는 4번째 단계에 도달하며,
VAP의 엄청난 볼륨 캔들을 통해 정체 단계와 가격의 엄청난 거래량을 볼 수 있습니다.
분명히 이 수준의 시장은 약하고, 거래량이 많으며 이 지역에서는 물량들이 판매될 가능성이 높습니다.
*많은 판매량 때문에 약하다고 한듯*
결국, 거래량의 강세에 따라 우리는 시장이 더 높게 움직일 것이라 예상했지만,
그렇지 않고 해당 범위에서 가격이 유지되는 것을 보았습니다.
이것이 VAP의 힘을 드러내기 위해 의도적으로 '고른' 차트라고 생각한다면 그 어떤 것도 배워낼 수 없습니다.
* =내가 VAP 예시를 알려주기 위해 일부러 들어맞는 마이크로 소프트 차트를 찾아온 게 아니다
이 챕터를 쓸 때 내가 골랐던 첫 번째 종목이었으며, 실제로 이 종목을 골랐다는 것을 여러분은 믿기지 않을 수도 있지만
내가 글을 작성하는 동안 시장이 열렸었고, 마이크로소프트의 주가는 1.4달러가 빠졌었습니다.
* =무슨 우연인지 내가 가져온 차트가 예시에 활용하기에 너무 적절한 상황처럼 움직였어*
그때의 차트입니다!
예상했겠지만 VAP의 볼륨 캔들과 가격의 볼륨 캔들을 보면 알 수 있듯이 하락 후 시장에 대량으로 유입되고 있습니다.
이것은 가격 대비 볼륨(VAP) 분석의 힘을 보여줍니다.
잠재적인 지지 영역이 시각적으로 구축되는 것을 직접 볼 수 있었을 뿐만 아니라,
차트 하단의 가격의 볼륨으로써도 검증되고 있었고 ¹가격 스프레드로 이 현상을 분석하기 시작하면
거래량이 기반으로 만들어진 이야기를 완벽하게 읽어낼 수 있습니다.
*스프레드(spread): 오더북에서 최고 매수가와 최저 매도가의 차액, 차이*
이 장을 마무리하기 위해 VAP를 이용한 예를 2개만 더 보도록 할게요.
- 예시 2 - Alcoa (AA) 1시간 봉 차트
예시 9.14는 정말 흥미로운 차트입니다.
이번엔 알코아, Alcoa의 시간별 차트인데 VAP 히스토그램 중앙의 엄청난 볼륨 캔들을 보세요.
매우 크기도 하지만, 중요한 것은 정체 상태에 있는 현재의 가격 움직임과 일치하다는 것입니다.
시장은 과거에도 이 범위에서 거래되었었으며 VAP에 의해 입증되었듯이
이것은 분명히 가격 통합(consolidation)의 매우 중요한 영역을 분명히 나타냅니다.
여러분도 볼 수 있듯이, 지난 몇 시간 동안 시장은 반등하려 했고, 돌파하려 했지만 실패했습니다.
좌측의 VAP 히스토그램을 고려했을 때 당연한 결과입니다.
이 시점에서 기존의 VPA로 이상 징후와 검증(confirm)을 찾아보고, 이러한 견해를 충분히 확인할 수 있었으며
아래로 돌파할 가능성이 높다는 것을 알 수 있습니다.
- 예시 3 - Proctor & Gamble (PG) 1일 봉 차트
위 예시의 종목은 현재 매수하기 매우 좋은 주식으로 보입니다.
이 차트를 보면 당신 또한 투자자로서 장기 매수 또는 홀딩하기에 좋다고 생각하지 않나요?
위 차트는 일봉 차트이며 차트의 기간은 약 6개월 정도입니다.
처음 3개월 동안은 정체상태에 머물러 있었지만, VAP의 볼륨을 보세요.
평균 정도의 볼륨 캔들 1개와 극단적인 볼륨 캔들 1개.
정체 단계가 길었었고, 차트를 더 넓게 보면 2달 정도 정체 단계가 지속되었지만, 이곳의 볼륨 캔들은 평균 이상입니다.
따라서 아래로 반전이 발생하게 되어도 매우 강력하고 자연스러운 지지대, 장벽이 존재합니다.
더 중요한 것은 이 지역에서 이탈이 발생했을 때마다 갭 상승이 일어나며 높게 상승했는데 이는 강력한 신호입니다.
그리고 이것은 VPA를 이용해 검증할 수 있었습니다.
첫 번째 정체 단계(지지)에서 강하게 상승하면 이어서 두 번째 정체 단계를 돌파시, 다시 한번 강하게 상승했습니다.
그러나 두 번째 정체 단계의 포인트는 상대적으로 볼륨이 더 적기 때문에
첫 번째 정체 단계와는 동일한 수준의 지지를 제공하지 않을 수는 있다는 점을 참고하세요.
이것은 여러분이 시장에서 리스크 관리 규칙에 의한 지정가 주문을 할 때 도움이 됩니다.
*스탑로스*
*추가 정보 - Proctor & Gamble (PG) 근황*
Volume Price Analysis는 13년 9월에 책이 출간되었습니다.
Proctor & Gamble 종목의 과거 차트를 보니까 80$를 몇 차례 두드리고 하락했지만 70$에선 지지를 받고 현재는 140$
- 결론
핵심은
VAP 접근 방식을 이용해 생성된 시각적 영역은 우리에게 다양한 방식의 단서와 신호를 제공합니다.
이것은 현재의 가격 움직임을 검증하는데 도움이 됩니다.
달리 말해
VAP는 미래의 가격 움직임에 대한 지지와 저항의 강도를 보여주고,
이는 위험을 시각화하고 분석하는데 도움이 됩니다.
주요 혼잡지역에서 지지와 저항의 '깊이'를 들여다볼 수 있으니,
지지/저항대를 우리가 볼 때 이탈의 정도를 가늠해 자신감을 가질 수 있게 됩니다.
분석상 강할 거라 예상되면 : 포지션을 추가할 자신감이 생기고,
분석상 약할 거라 예상되면 : 다른 신호를 참고 기다릴 수 있게 됩니다.
다음 챕터에서는 VPA를 사용한 몇 가지 예시를 직접 들어 살펴보겠습니다.
그러나 다음 챕터로 넘어가기 전 여러분은 직접 VAP를 사용해보며 더 연구해보길 권하고 싶습니다.
제가 여기서 사용한 예시들은 모두 주식에 사용했지만, 다른 많은 시장에서도 똑같이 잘 적용되는 기술입니다.
*예를 들어 가상화폐 등*
대부분의 차트 플랫폼엔 이 지표가 어떤 형태로든 존재합니다.
여러분이 어떻게 해야 거래량을 이용해 거래할 수 있는지 아직도 모르겠다면 힘이 많이 빠질 것 같지만,
지금쯤 적어도 이 책에서 설명한 분석 기술 중 단 하나라도 당신의 것으로 만드실 수 있도록,
설득할 수 있도록 간절히 바랍니다. 진심으로요!
요약과 의역이 있습니다.
요청 또는 이해 안 되는 내용이 있으면 댓글로 달아주세요. 열심히 알려드릴게요!
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